Az opciós prémium értékét befolyásoló tényezők.
Opciók értékelése Az opciók piaci ára a prémium. Ezen folyik az alkudozás. Természetesen az opciós piacokon is van minimális lépésköz és napi maximális árelmozdulás ld.
A prémium nagyságát több tényező befolyásolja. Először is különbséget teszünk az opciók ún. Az utóbbit gyakran időértéknek time value is mondják.
Ha egy opció belső értékkel bír, az annyit tesz, hogy a lehívásával megnyitott határidős pozíció azonnali lezárásából a kedvezményezettnek bevétele származik 5.
Az opció lehívása persze nem feltétlenül nyereséges, hiszen az opcióért kifizetett prémium és az ügyletért felszámított különböző jutalékok a mérleg költségoldalán jelennek meg.
Hogyan kezdtem el opciókról tanulni?
Tegyük fel, hogy a szójadara decemberi lejáratú kontraktusának jegyzése short tonnánként kb. Egy eladási opciónak viszont akkor van belső értéke, amikor küszöbára magasabb az adott határidős kontraktus aktuális jegyzésénél. Az előző példánknál maradva, amikor a szójadara decemberi lejáratú kontraktusának jegyzése USD, egy USD küszöbáras decemberi szójadara put opció belső értéke 5 USD. A belső értékkel bíró opciót árfolyam felettinek vagy értéken belülinek in-the-money, ITM is hívjuk.
Valuta opció betétbiztosítással: szolgáltatások, feltételek Betéti fedezettel rendelkező valutaopció teljesítési forgatókönyve. Valuta opció betétbiztosítással: szolgáltatások, feltételek Az előző fejezetben három fő típusú szerződést vizsgáltunk, amelyeket a devizákban használnak: spot, határidős és határidős ügyleteket.
Amikor egy opció küszöbára az adott határidős kontraktus jegyzésével éppen egyenlő, árfolyamon lévő vagy értéken vett at-the-money, ATM opcióról beszélünk. A call opcióra, amelynek küszöbára a határidős kontraktus jegyzése felett, illetve a put opcióra, amelynek küszöbára a határidős kontraktus jegyzése alatt van, árfolyam alatti vagy értéken kívüli out-the-money, OTM opcióként hivatkozunk.
A devizaopciók fő típusai Devizaopciós piac. A devizaopciók fő típusai Az előző fejezetben három fő típusú szerződést vizsgáltunk, amelyeket a devizákban használnak: spot, határidős és határidős ügyleteket. Ez a fejezet a devizanemopciók jellegét és használatát tárgyalja.
Az opció időértéke az összeg, amelyet az opció vevője az eladónak a belső értéken túl annak reményében fizet, hogy az opciót valamikor a lejárat előtt érdemes lesz lehívnia. Tegyük fel, hogy október első tőzsdenapján a szójadara decemberi lejáratú kontraktusának jegyzése eléri a USD szintet.
Az opciót azonban 15,3 USD prémiumért lehet megvásárolni, illetve eladni, vagyis a piac értékítélete szerint ennyi az időértéke.
Annak a valószínűsége, illetve kockázata ugyanis, hogy OTM opcióból ITM opcióvá válik, lényegesen kisebb, mint a USD küszöbáras decemberi szójadara call opció esetében. A határidős kontraktus jegyzése és a az opciós prémium értékét befolyásoló tényezők közötti különbség mellett az opciók időértékét befolyásoló legfontosabb tényező a határidős kontraktus jegyzésének volatilitása, az opció lejáratáig hátralévő idő és a kamatláb.
A volatilitásra a következő alfejezetben térünk ki.
Az opciók kifutásáig hátralévő idővel kapcsolatban röviden annyit jegyezzünk meg: minél hosszabb egy opció élettartama, annál drágább a prémium, hiszen annál nagyobb a valószínűsége, illetve kockázata annak, hogy a vevő lehívja.
A kamatlábról pedig annyit kell tudnunk, hogy amikor hogyan kereshetek pénzt a hálózatról, az árupiaci opciók értéke csökken, hiszen a befektetői tőke inkább más piacok felé áramlik.
